Облигации (Tauren облигации)
Канал в MAXИдентификатор канала: 73249302679577
🌍 Открытый канал
Бизнес и финансы
Авторский
Подписчики
694
За 24 часа
+62
новых подписчиков
За неделю
+62
прирост за 7 дней
За месяц
+62
общий прирост
Вовлечённость аудитории, %
44
ER (Engagement Rate), %
Оценка (по отзывам):
5.0
1 отзыв
История канала
Динамика подписчиков
Интенсивность публикаций
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
Пн
Вт
Ср
Чт
Пт
Сб
Вс
Меньше
Больше
Метрики публикаций
Публикации
5
за день
5
за неделю
5
за месяц
Репосты
0
за день
0
за неделю
0
за месяц
Просмотры на пост
0
за день
332
за неделю
332
за месяц
Данные за последний месяц
Кто рекламировал
1 / 1
| Канал | Публикаций | Подписчиков | Последний пост |
|---|---|---|---|
|
|
1 | 11931 | 09.04.2026 |
Кого рекламировал
1 / 1
Нет данных о рекламе
Эффективность последних рекламных размещений
1 / 1
Загрузка данных...
| Размещенный пост | Текст публиакции | Рекламирующий канал | Просмотры | Просмотры 24 ч | Прирост подписчиков |
|---|
Загрузка данных...
| Размещенный пост | Текст публикации | Рекламируемый канал | Просмотры | Просмотры 24 ч | Прирост подписчиков |
|---|
Динамика просмотров публикаций по часам
1 / 1
| Дата и время публикации | Текст публикации | Рекламируемый канал | Динамика просмотров | Всего просмотров |
|---|---|---|---|---|
| 2026-04-09 18:05:12 | ✅ Облигационная стратегия | Срез на 09.04.2026 С момента предыдущего среза произошел ряд изменений. Во-первых выросла доля в корпоративных облигациях. Во-вторых, была немного уменьшена валютная позиция (TLCB) на росте. 👆 В конце марта ставка RUSFAR CNY cдулась и болтается в диапазоне 0-1%, что свидетельствует о снижении спроса на валюту. Основная причина - это приостановка бюджетного правила Минфином аж до 1 июля. Цены на нефть выросли, дисконт на российскую нефть ушел и в таких условиях валюту обычно Минфин покупает, но сейчас этот механизм приостановлен, а навес продаж валюты растёт вместе с выручкой экспортеров. Плюс высокая ставка ЦБ и разница доходностей дают о себе знать. Такие дела. ❗️ Равновесный курс рубля намного ниже текущего, поэтому позиция в TLCB остается основной в портфеле, держу именно фонд так как вариантов для стратегии других нет (на личных счетах вместо фонда держу хорошие квазивалютные облигации). 📊 Что касается корпоративных облигаций в портфеле, то здесь максимально осторожен. Никаких больших долей на одного высокодоходного эмитента. Легко может может что-то нехорошее произойти со многими компаниями, где доходность выше 20%, так как ситуация в экономике остаётся сложной. Однако, в стратегию отбирал бумаги максимально адекватные по соотношению риска и доходности. 📈 Укрепление рубля повлияло и за месяц счёт стратегии ничего не прибавил. Доходность осталась на уровне (+44,3%) за 1 год 7 месяцев. Ставьте 👍, если отчет полезен ✅ Облигационная … | — |
|
705 |
| 2026-04-09 18:03:44 | 📊 Простыми словами о том, что такое дюрация и зачем на неё смотреть? Дюрация Маколея показывает, через какое время инвестор вернет деньги, которые вложил в облигацию за счет общих денежных потоков по ней. Модифицированная дюрация показывает чувствительность цены облигации к изменению доходности (т.е. на сколько % изменится цена облигации при изменении доходности на 1%). 👆 Когда доходности облигаций растут - их котировки падают, а когда доходности падают - облигации растут. Как правило, чем длиннее облигация, тем больше дюрация и тем сильнее меняется её цена при изменении ставки. ℹ️ Не вижу смысла здесь расписывать формулы и производить расчеты, когда есть достаточно калькуляторов, которые всё сделают за нас. Более того, не вижу особого смысла смотреть на дюрацию коротких облигаций, а вот для оценки потенциальной доходности и риска длинных бондов - это необходимо. ✅ Для расчета можно использовать калькулятор Мосбиржи. Самые важные моменты по заполнению полей отметил красным. Модифицированная дюрация рассчитывается сразу и на примере она составляет 6,1223 (т.е. примерно на 6,1% вырастет цена ОФЗ 26248, если её доходность упадет с 15% до 14% или наоборот упадет, если доходность вырастет до 16%). ❗️ Модифицированная дюрация подходит только для оценки изменения цены при небольших изменениях ставки. Если ждете сильного изменения ставки - нужно учитывать выпуклость (которая тоже автоматически считается в калькуляторе Мосбиржи, показатель прямо под модифицированной дюрацией). 👆 Далее нужно использовать формулу, которую прикрепил выше на скриншоте. Если мы хотим узнать как вырастет цена ОФЗ 26248 при снижении доходности c 15% до 10% (т.е. на 5%), то просто подставляем значения в формулу: ΔP=-(6,1223*-5%)+0,5*56,2236*(-5%)^2=0,3763945 ✅ Т.е. при снижении доходности облигации на 5%, её тело вырастет на 37,63945% (с 866,3р до 1192,4р). ✅ Если ОФЗ 26248 будет через несколько месяцев торговаться с доходностью 12,5% вместо 15%, то её цена вырастет примерно на 17,06% (с 866,3р до 1014,1р). ❌ Если завтра произойдет какой-то форс-мажор и доходность ОФЗ 26248 скакнет до 20%, то цена облигации упадет где-то на 23,58% (с 866,3р до 662,0р). 😊 Надеюсь, что вполне понятно объяснил. Если кому-то нужны формулы, чтобы самому считать дюрации в Excel - можете их загуглить. Конечно, есть еще некоторые нюансы, но не стал перегружать пост, самое важное здесь описано. 📊 Простыми слова… | — |
|
290 |
| 2026-04-09 18:01:03 | ❗️ Call-оферты в облигациях Как вы уже знаете, что на облигациях с офертой можно потерять довольно много, если не знать нюансы. В дополнение к посту об офертах, где я разбирал на примере Сегежи особенности облигаций с put-офертой, публикую краткий обзор облигаций с call-офертой. 👆 Здесь всё намного проще. Если Put-оферта дает право инвестору продать облигацию эмитенту, то Call-оферта дает право эмитенту выкупить облигацию по своему усмотрению в установленные сроки. ❌ Основная проблема с call-офертами в том, что достоверную информацию по ним найти непросто (её почти нигде нет), так как таких облигаций на бирже мало и мало кому интересно их покрывать. Что может пойти не так в таких облигациях? Если неопытный инвестор решит купить "длинную" корпоративную облигацию, чтобы заработать на снижении ставки и не заметит наличие оферты, то его будет ждать разочарование. Если ставку сильно снизят, то эмитент не будет переплачивать и обязательно погасит/выкупит облигацию, воспользовавшись опционом. Ему выгоднее будет перезанять средства по более выгодным условиям 😊 Выводы: В корпоративных облигациях нет халявы! Здесь всё устроено так, что на снижении ставок вы много не заработаете, так как эмитенты перестраховываются офертами. Рынок корпоративных облигаций не так прост как многим может показаться, особенно когда к таким нюансам добавляются дефолты. Если у вас мало опыта или вы активно не следите за рынком - обходите облигации с офертами стороной. Для снижения рисков лучше фокусироваться на ОФЗ, корпоративных облигациях доходных, но квазигосударственных эмитентов (как пример: VK или Медскан) или корпоративных облигациях относительно крупных эмитентов, акции которых торгуются на бирже. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❗️ Call-оферты в… | — |
|
241 |
| 2026-04-09 17:53:03 | ❗️ Это важно знать, покупая облигации с офертами Оферты бывают двух типов: 1. Put-оферта (т.е. оферта с пут-опционом). Она дает право инвестору в установленные сроки продать облигацию эмитенту по номиналу. Большинство облигаций имеют именно такую оферту. 2. Call-оферта (оферта c call-опционом). Она дает право эмитенту выкупить облигацию у инвестора в установленные сроки. 🪵 Теории хватит, переходим к практике. Примером будут служить облигации Сегежа 002P выпуск 3 (RU000A104FG2). Погашение облигации запланировано аж на 07.01.2037, купон везде указан как фиксированный, поэтому многим может показаться, что это длинная облигация, которая позволит хорошо заработать на снижении ставки, но весь нюанс в том, что "фиксированная" ставка купона все-равно может меняться, а если новая ставка инвестора не устраивает - он может пользоваться офертой, предъявляя облигации к выкупу. ❌ Теперь о том, как на этом можно МНОГО потерять: 24 июля 2024 года облигация стоила 950,9р (95,09% от номинала), НКД нет, так как купон только выплатили. Впереди 27.01.2025 оферта (можно предъявить к выкупу по номиналу, т.е. 1000р) и 2 купона по 39,89р в октябре 2024 и январе 2025. Получается, что предъявляя облигацию к выкупу, инвестор за 6 месяцев получает её номинал 1000р + купонов 79,78р. 1079,78/950,9=1,1355. Доходность 13,55% за 6 месяцев - неплохо, если реализовать put-опцион. 👆 Однако, открывая любой скринер, инвестор видел такую доходность облигации, видел фиксированный купон, доходность к погашению около 30%, дату погашения 07.01.2037 и мог подумать, что здесь можно заработать на снижении ставки, так как премия к длинным ОФЗ "о-го-го". Кто продал облигацию до оферты или предъявил её к выкупу - тот заработал указанную в скринерах доходность, но те, кто оставил себе эти облигации - сразу потеряли 15-18%, так как новая ставка купона была установлена на уровне 24,56р, вместо 39,89р. Тело облигации упало настолько, чтобы доходность к следующей оферте была адекватной рейтингу. 😁 Самое забавное, что найти достоверную информацию об офертах - не всегда легко. Бывает, что в скринерах или приложениях оферту просто забыли указать. Плюс минус адекватную информацию нахожу только на паре сайтов, поэтому здесь регулярно будет публиковаться информация о приближающихся офертах. Вывод: Пост, возможно немного перегружен информацией, но уверен, что если внимательно перечитать, то понимание придет. Потраченное время на прочтение данного поста вам точно окупится! В общем, будьте осторожны с офертами, берите калькулятор или открывайте таблицы в Excel и считайте хотя бы примерно вашу доходность к офертам, ставьте себе напоминалки за 2-3 недели до оферт, чтобы не потерять деньги на ровном месте. Часто бывает, что облигации перед офертой выгоднее продавать или участвовать в оферте. Call-оферты - менее распространенная практика, но суть примерно такая же, нужно всё считать и смотреть, зависит от конкретных выпусков. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❗️ Это важно зна… | — |
|
220 |
| 2026-04-09 17:43:33 | ✅ Критерии отбора корпоративных облигаций В отличии от ОФЗ, в корпоративных облигациях рисков больше, можно легко столкнуться с дефолтами. Можно смотреть на рейтинги, но они могут быстро быть пересмотрены, поэтому нужно самому уметь оценивать качество эмитента. Копаться в отчетностях эмитентов ВДО очень трудозатратно и далеко не всем имеет смысл этим заниматься, но проводить хоть какой-то анализ - необходимо. ❗️Сразу оговорюсь, что гарантий никаких нет, но вероятность не прогореть и получить доходность больше, чем по ОФЗ выше, если соблюдать несколько простых правил. 1. Если эмитент государственная или квазигосударственная компания - это жирный плюс. 2. Если акции эмитента торгуются на бирже - это тоже плюс. Как правило, такие компании могут оперативно привлечь финансирование путем допэмиссии акций и решить на время проблему с долгом. 3. Если акции эмитента не торгуются на бирже, но есть устойчивая материнская компания, которая может поддержать «дочку» - это тоже большой плюс. 4. ND/EBITDA < 4. Если больше, то долг очень большой и обслуживать его очень непросто, лучше в такие истории не лезть, особенно, если нет оснований ждать сильного снижения ставки. 5. Облигации небольших компаний - это высокий риск. Сейчас тенденция такая, что, как правило, крупный бизнес становится еще крупнее и устойчивее, а мелкий - мельче и менее устойчивым. Если заходить в такие бонды, то нужно хорошо понимать, как устроен бизнес эмитента и в чем его конкурентное преимущество или долговая нагрузка должна быть очень комфортной. Как вариант, бизнес еще должен быть настолько интересным, чтобы на него нашлись покупатели, в случае каких-то проблем, которые не дадут компании закрыться и будут её развивать. 6. Если облигации валютные и у компании много долгов в валюте, то и существенная часть выручки компании должна быть в валюте. Это важные моменты, на которые нужно обратить внимание при поиске более высокой доходности на рынке ВДО. ✅ Критерии отбор… | — |
|
206 |
Загрузка данных...
| Время | Контент | Подписчиков | Кто ссылался | Просмотры | Просмотры 24 ч |
|---|